世界最大啤酒收购案 将搅局中国市场

2018-07-23 15:52 来源:未知 责任编辑:admin

  从SAB米勒到百事,百威英博的这些并购对象听起来多少有点“离奇”。而“离奇”之外,又带有诸多合理性,比如百威英博与SAB米勒啤酒业务组合的效果是形成全球啤酒巨无霸企业。

  中国作为当前全球最大的啤酒市场,全球市场格局的变化,也势必会牵引到中国市场。有行业人士告诉《中国经营报》记者,双方如果合并,将会涉及反垄断调查,极有可能会被要求出售SAB米勒所持49%华润雪花的股权,届时,中国啤酒市场也将面临变局。

  全球第二大啤酒品牌SAB米勒在官网发布“回应新闻报道猜测”的声明称,公司董事会注意到最近媒体的猜测,董事会确认百威英博已经通知SAB米勒,计划发出对SAB米勒的收购建议。

  同时,该公司透露,董事会还没有收到收购建议,也不掌握百威英博收购建议的具体条款。不过,董事会将会审视百威英博的收购意向,并回应任何可能会作出的建议。因为收购目前仅是意向,SAB米勒并不保证有关收购要约将会落实。

  事件另一方,全球第一大品牌百威英博也发布官方声明表示,百威英博确认已经就两家公司的联合这一事项与SAB米勒的董事会进行了接触,百威英博希望与SAB米勒能达成双方认可的交易。但是,不保证有关接触会导致要约或达成协议。

  值得一提的是,SAB米勒官方还表示,根据相关规定,百威英博公司必须在10月14日下午5点前宣布是否明确收购,或者表明不对SAB米勒发出收购要约,否则收购意愿无效。

  记者致电百威英博和SAB米勒中国区相关负责人,对方均表示现阶段不方便接受任何采访。

  但是,不管百威英博是否在规定时间内做出了表态,资本市场已经相信了双方即将合体的意愿。消息公布后,SAB米勒股价大幅上涨了近23%,百威英博股票的涨幅也超过了10%。

  此外,记者查询资料发现,SAB米勒约40%的股权是由美国香烟制造商奥驰亚集团和哥伦比亚亿万富豪Santo Domingo家族掌握。所以,有外媒引述一位银行家的话说,“只要让这些主要相关方在周五坐下来谈谈,周一就可以宣布收购完成”。

  2014年7月份,有消息称,百威英博就收购SAB米勒进行积极准备,并向银行方面准备募集约600亿美元的并购资金。同年9月份,又有报道称,百威英博正在与银行方面就收购交易的融资问题进行谈判,此次收购交易规模可能达到750亿英镑(约合1220亿美元)。

  纽约一家市场研究公司负责人分析称,百威英博和SAB米勒的合并时机已经成熟,因为百威英博已经消化了2012年对墨西哥第一大啤酒酿制商Grupo Modelo集团的201亿美元的收购。

  而两家公司合并会占领全球啤酒市场30%的份额,年销售收入也将高达650亿美元。

  中投顾问食品行业研究员梁铭宣告诉记者,对百威英博来说,收购完成后,它将占有SAB米勒的市场,将势力扩充到其几乎尚未覆盖的非洲市场,成为全球啤酒市场的巨无霸;SAB米勒也可以借助百威英博的力量,降低成本,巩固市场优势。

  一位国内啤酒品牌内部人士告诉记者,当前全球增长速度最快的无疑是印度市场,它就相当于十年前的中国市场,也是当前世界啤酒巨头争相抢夺的新兴市场。所以,百威英博此次如此大规模的并购意图,应该是对以印度为代表的新兴市场的布局。

  亦有评论指出,如果合并成真,那么双方在印度市场的销售份额将达到26%,这将使百威英博在印度市场上达到鼎盛时期,同时也会令SAB米勒有机会在印度提升其长期停滞不前的销售。

  然而,即便看起来双方均可受益的交易,而未必全部成功。就像2014年SAB米勒申请收购全球第四大啤酒品牌喜力,但是喜力方面与大股东协商后,拒绝了收购要约,选择出售部分资产,以维持公司发展。

  况且,百威英博对SAB米勒的收购阻力还不仅仅是后者股东的意愿。作为两家跨国企业业务的合并,还将面临在多个国家,特别是中国市场的反垄断审查。因为SAB米勒是中国最大啤酒企业华润雪花的第二大股东,持有后者49%的股权。

  中国酒业协会副秘书长、啤酒分会秘书长何勇指出,百威英博的收购还只是意向性的,并未进入实质性谈判,如果最终收购,有关部门会进行反垄断审核,可能对其进行限制性要求。

  据公开资料显示,华润雪花与百威英博作为中国啤酒市场的老大和老三,分别占据了24%和18%的市场份额。

  啤酒行业销售专家方刚指出,华润雪花和百威英博在中国啤酒市场影响巨大,不排除并购SAB米勒后,剥离其所持华润雪花股权的可能。一位接近青岛啤酒的知情人士透露,2008年百威英博前身英博啤酒集团并购美国安海斯-布希公司时,就被相关部门进行了限制性的要求,比如不得不放弃安海斯-布希公司持有的青啤股权。

  “放弃雪花股权或许是此项并购最大的损失,”某啤酒品牌工作人员指出,“但这也给了华润回购股权的机会。”

  据接近华润雪花的消息人士透露,从华润雪花的角度来讲,如果双方交易,也会乐于回购SAB米勒所持股权。2015年上半年,华润雪花母公司华润创业对旗下业务进行调整,剥离了非啤酒业务,将上市公司变为啤酒股,表现出对啤酒业务的重视。

  有啤酒行业人士告诉记者,虽然中国啤酒市场的增速已经放缓,但是较欧美等成熟市场,仍是成长性较好的市场,即便盯上印度等新兴市场,百威英博亦不会放弃或是减少对中国市场的开拓,“但是千亿美元并购资金对百威英博来讲也不是小数目,这或许也会带来该公司旗下业务的调整。”

  公开资料显示,百威英博在华通过自建产能和并购两条路迅速扩张,发展成为国内第三大啤酒公司。不仅通过并购全资拥有哈尔滨啤酒、雪津啤酒等品牌,同时还是珠江啤酒的第二大股东。

  以上业内人士认为,如果在中国市场业务调整,百威英博首要放弃的就是珠江啤酒的股权,他认为“百威收购安海斯-布希时被限定不得增加其在珠江啤酒原有28.56%的持股比例,这就导致百威英博不可能全部拿下珠江啤酒,对其在中国的扩张意义有限。”

  届时,如若百威英博因为筹款而出售国内部分非优质资产,那么已经处于巨头围剿的珠江啤酒失去百威英博的支持,处境也将会更加难堪。

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